ADP민간 고용 호조로 인해 3대 지수 모두 상승 마감(11/05/25)

베가스풍류객
56분 전
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오늘 미국 주식 시장은 시장예상치를 상회하는 ADP 민간고용에 반응하며 3대 지수 모두 상승 마감

해결되지 않은 리스크, 여전히 불안한 시장 (feat.Morgan Stanley)

https://www.vegastooza.com/post/해결되지-않은-리스크-여전히-불안한-시장-feat-모건-스탠리

미국 주식 시황

투자자들은 대통령 트럼프의 관세에 관한 대법원 심리 논쟁에 주목하고 있는 상황

핵심 쟁점은 대통령이 국제긴급경제권한법(IEEPA)에 따라 그러한 관세를 부과할 권한이 있었는지 여부이며 대법원 판사들은 포괄적인 관세의 합법성에 대한 질문에 집중했으며 보수와 진보 성향의 판사들 모두 법무차관 D. 존 사우어에게 트럼프 행정부의 관세 부과 정당화에 대해 질문

오사익 수석 시장 전략가 필 블랑카토는 관세가 얼마나 효과적인지에 대한 이런 종류의 논쟁이 계속되고 있다고 언급 관세 효과와 그것의 해결 및 가격 효과를 내년 1분기까지는 알 수 없을 것 같아서 이것이 이러한 환멸감을 더한다고 덧붙임

시장의 폭이 충분하지 않다고 블랑카토는 언급 AI 분야에 승자와 패자가 있고 확실히 밸류에이션이 과도하게 늘어나 있어서 앞으로 AI에 베팅할 곳을 매우 선별적으로 결정해야 한다고 강조

AI 거래는 단순히 동력이 떨어지고 있다고 덧붙임 그것이 우리가 처한 문제이고 그래서 우리가 이 횡보 시장에 있는 것이라고 설명

주식 투자자들은 수요일 예상보다 좋은 ADP 고용 데이터와 예상보다 강한 ISM 서비스 경제 지표로 경제에 대한 고무적인 데이터를 받았음 하지만 강한 데이터는 채권 수익률을 상승시켰고 이는 12월 세 번째 연준 금리 인하에 대한 기대가 커지는 가운데 일부 투자자들이 보고 싶어하지 않는 것일 수 있음

블랑카토는 오늘 아침 ADP 데이터는 우리가 여전히 강한 노동시장에 있음을 시사하며 때때로 강한 노동시장은 경기 침체 환경에 있지 않고 확실히 그쪽으로 향하고 있지도 않다는 것을 의미한다는 사실을 잊는다고 언급 이것은 미국 경제의 현재 상태에 대한 매우 강세 신호이지만 밸류에이션이 과도하게 늘어나 있어서 중요한 촉매제 없이는 시장이 훨씬 더 높이 올라갈 것으로 보이지 않지만 상당한 조정이 올 것으로도 보이지 않는 정말 이상한 시기에 있다고 덧붙임

대통령 도널드 트럼프는 화요일 밤 전국적으로 상하 투표에서 민주당의 선거 압승이 자신의 공화당에 나쁜 소식을 의미한다는 것을 인정했음

트럼프는 수요일 아침 백악관에서 공화당 상원의원들과의 조찬 회의에서 어젯밤은 승리가 예상되지 않았고 매우 민주당 지역이었지만 공화당에 좋지 않았다고 생각한다고 언급

누구에게도 좋지 않았다고 확신한다고 덧붙임 하지만 흥미로운 저녁이었고 많은 것을 배웠으며 그것에 대해 이야기할 것이라고 강조

많은 투자자와 관찰자들은 최근 시장 하락을 고평가 주식에 대한 트레이더들의 경계심 폭발 탓으로 돌렸음

하지만 에버코어 ISI의 줄리안 이매뉴얼과 동료들은 이것이 주로 역사상 가장 긴 미국 정부 셧다운에 대한 불안이 주식을 타격하고 있는 것일 수 있다고 생각함

에버코어는 수요일 발표한 메모에서 식량 불안정, 의료 불안정, 항공 안전 불안정, 군인 급여 불안정이 모두 역사상 가장 긴 미국 정부 셧다운의 결과라고 언급

지난 12개월 주당순이익의 26배 배수로 거래되는 시장과 11월 19일 엔비디아 실적 발표까지 지수를 움직일 가능성이 있는 뉴스가 부족한 상황에서 정치적 추악함은 강한 기업 실적에도 불구하고 위험 회피가 지배할 것임을 의미한다고 덧붙임

S&P 500이 에버코어의 2026년 연말 목표치인 7,750으로 반등하기 전에 얼마나 더 하락할지는 셧다운이 얼마나 오래 지속되느냐의 함수라고 언급

정부가 다음 군인 급여일인 11월 14일까지 재개되면 S&P 500의 50일 이동평균선인 6,655가 매도를 막을 가능성이 높다고 에버코어는 생각함

정부가 추수감사절까지 재개되지 않으면 10월 저점인 6,550이 작동할 것이라고 에버코어는 추정함 12월 10일 연준 회의 전까지 재개되지 않으면 투자자들은 100일 이동평균선인 6,465까지 하락 거래로 금리 인하를 강제했을 가능성이 높다고 언급

그리고 셧다운이 크리스마스까지 해결되지 않으면 S&P 500은 200일 이동평균선인 6,120까지 하락할 수 있다고 에버코어는 밝힘

하지만 간과된 위험도 투 시그마 투자운용사 공동창업자이자 공동회장 데이비드 시겔에 의해 확인되었음

HTTPS의 S는 양자 컴퓨팅이 현실화되면 실제로 위험에 처할 수 있다고 언급 양자에 대한 나의 진짜 우려는 더 나은 투자 결정을 내리는 방법에 관한 것이 아니라 돌파구가 발생하여 갑자기 거의 모든 것에 대해 인터넷이 제대로 작동하지 않게 되는 것에 대한 것이라고 강조 이것은 아직 먼 미래의 일이라고 생각한다고 덧붙임

벤처캐피털 회사 인사이트 파트너스 전무이사 데븐 파레크는 절대적으로 AI 밸류에이션에서 거품의 요소를 보고 있다고 말했지만 쉽게 이용 가능한 자금의 긍정적 영향도 언급했음 새 펀드는 자본의 75%를 배치하는 것이 쉬웠음에도 불구하고 25%만 투자되었다고 밝힘

글로벌데이터 TS 롬바드 수석 거시 전략가 대니얼 폰 알렌은 리벨리오 랩스의 새로운 ADP 및 급여 데이터가 고용 시장이 더 악화되었음을 시사하지 않았다고 언급

우리가 예상하는 대로 이것이 계속 사실이라면 해결되지 않은 인플레이션 압력을 배경으로 공격적인 금리 인하는 잘못된 것일 가능성이 높다고 폰 알렌은 수요일 고객 메모에 작성

더욱이 우리는 미국 경제에서 경제의 지속적인 침체를 촉발할 주요 불균형을 보지 못한다고 덧붙임 부채 상환 비율은 역사적 최저 수준에 가깝고 연체율은 안정되었으며 가계 레버리지는 극도로 낮은 상태라고 설명

금 선물은 최근 여러 세션 동안 횡보 모드에 있었지만 분석가들은 ETF와 중앙은행의 지속적인 강한 금 수요로 인해 금이 또 다른 상승 모멘텀을 가지고 있다고 생각함

ING 이코노믹스는 메모에서 최근 가격 하락에도 불구하고 거시적 순풍과 펀더멘털이 2026년 추가 상승을 가리키고 있어 금 전망에 대해 긍정적으로 유지한다고 밝힘

회사는 최근 금 가격 하락을 조정이라고 부르지만 가격 후퇴가 추가 투자를 유도할 가능성이 높다고 덧붙임하지만 간과된 위험도 투 시그마 투자운용사 공동창업자이자 공동회장 데이비드 시겔에 의해 확인되었음

회사는 최근 금 가격 하락을 조정이라고 부르지만 가격 후퇴가 추가 투자를 유도할 가능성이 높다고 덧붙임

CME FedWatch Tool에 따르면 12월 FOMC에서 25bp기준금리를 인하할 확률은 약 64.7%이며 동결할 확률은 35.3%로 반영 중

위의 내용은 CNBC, MARKETWATCH, WSJ 등 여러 미국 주식 관련 사이트의 내용을 참조해 작성

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오늘의 특징주

비디오 게임 소프트웨어 기업인 유니티 소프트웨어(U)는 3분기 실적이 시장 예상을 상회하면서 약 +8% 상승. 동사의 4분기 매출 가이던스도 시장 예상치를 초과

저비용 항공사인 얼리지언트 트래블(ALGT)은 연간 실적 전망을 상향 조정하면서 약 +22% 급등

동사는 2025년 주당순이익이 $3 이상으로 기존 가이던스인 주당 $2.25를 상회할 것으로 예상

제약 기업인 페리고(PRGO)는 엇갈린 3분기 실적에 약 -20% 하락

특정 항목을 제외한 주당순이익 $0.80는 팩트셋 예상치 $0.76를 상회했으나 매출은 시장 예상에 미달또한, 연간 실적 전망도 하향 조정

전기차 제조업체인 리비안(RIVN)은 3분기 실적이 시장 예상을 상회하면서 약 +22% 상승

동사는 R2 차량 출시가 2026년 상반기 예정대로 진행되고 있다고 밝힘

자동차 정비 체인인 몬로(MNRO)는 억만장자 투자자 칼 아이칸이 대규모 지분을 취득하여 최대 단일 주주가 되면서 약 +18% 급등

아이칸은 공시를 통해 4,439,914주(지분율 14.8%)를 보유하고 있다고 밝힘

태양광 장비 기업인 솔라엣지 테크놀로지스(SEDG)는 3분기 실적이 시장 예상을 상회하면서 약 +21% 급등

동사는 특정 항목을 제외하고 주당 -$0.31의 손실을 기록했으며, 팩트셋 조사 애널리스트들은 주당 -$0.40의 손실을 예상했음. 매출도 시장 예상치를 초과

반도체 제조업체인 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 현재 분기 조정 마진 가이던스가 시장 예상치와 일치하면서 약 -2% 하락. 그러나 동사는 3분기 실적과 매출 모두 시장 예상을 상회

클라우드 네트워킹 기업인 아리스타 네트웍스(ANET)는 4분기 매출이 $2.3B~$2.4B 범위로 전망되며 이는 팩트셋 조사 애널리스트들의 예상치 $2.33B를 포함하는 수준이라고 밝히면서 약 -7% 하락. 동사는 3분기 실적과 매출 모두 시장 예상을 상회

클라우드 데이터 기업인 테라데이타(TDC)는 3분기 조정 주당순이익 $0.72, 매출 $416M을 기록하면서 약 +26% 급등. 이는 팩트셋의 각각 주당순이익 $0.54, 매출 $406.3M 예상치를 상회

동사는 연간 매출 전망도 상향 조정

통신 장비 기업인 루멘텀(LITE)은 회계연도 1분기 실적과 매출이 월스트리트 예상을 상회하면서 약 +26% 급등

동사는 2분기 실적과 매출 가이던스도 팩트셋에 따르면 애널리스트 예상을 초과하는 수준으로 제시

마케팅 플랫폼 기업인 제타 글로벌(ZETA)은 3분기 조정 EBITDA와 매출이 시장 예상을 상회하면서 약 +16% 상승. 동사는 현재 분기, 2025 회계연도, 2026 회계연도의 조정 EBITDA 및 매출 가이던스도 팩트셋 예상치를 상회하는 수준으로 제시

소셜 미디어 기업인 핀터레스트(PINS)는 시장 예상을 하회하는 실적으로 약 -21% 이상 하락. 동사는 특정 항목을 제외하고 주당순이익 $0.38을 기록했으며, LSEG 조사 애널리스트들은 주당순이익 $0.42를 예상

서버 제조업체인 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)는 회계연도 1분기 실적이 시장 예상에 미달하면서 약 -9% 하락

IPST동사는 조정 주당순이익 $0.35, 매출 $5.02B를 기록했으며, LSEG 조사 애널리스트들은 주당순이익 $0.40, 매출 $6B를 예상

부동산 관리 기업인 케네디 윌슨(KW)은 회장 겸 CEO인 윌리엄 맥모로우와 페어팩스 파이낸셜로부터 주당 $10.25 현금 인수 제안을 받으면서 약 +30% 급등. 이는 화요일 종가 대비 +37.2%의 프리미엄을 의미

AI 기반 대출 플랫폼 기업인 업스타트 홀딩스(UPST)는 3분기 매출 $277.1M이 시장 예상에 미달하면서 약 -14% 하락

다만 분기 실적은 시장 예상을 상회했으며 동사는 연간 매출 가이던스를 하향 조정했으며, 4분기 매출 및 조정 EBITDA 전망도 시장 예상에 미달

데크 및 난간 제품 제조업체인 트렉스(TREX)는 수요 부진으로 연간 매출 전망을 대폭 하향 조정하면서 약 -29% 급락. 동사는 연간 순매출이 $1.15B~$1.16B로 2024년 매출과 동일한 수준을 예상했으며, 이는 기존 가이던스인 +5%~+7% 성장과 대비

팩트셋 조사 애널리스트들은 +6.7% 성장을 예상했으며 동사의 3분기 조정 실적과 매출도 시장 기대에 미달

항공우주 및 방위 기업인 크라토스 디펜스 앤 시큐리티 솔루션즈(KTOS)는 4분기 조정 EBITDA 및 매출 가이던스가 팩트셋에 따르면 애널리스트 예상을 하회하면서 약 -14% 하락

동사는 1분기 매출도 시장 컨센서스를 하회하는 범위로 전망. 다만 동사는 3분기 실적과 매출은 시장 예상을 상회

테이저 총 제조업체인 액슨 엔터프라이즈(AXON)는 큰 폭의 실적 부진으로 약 -10% 급락

동사는 3분기에 특정 항목을 제외하고 주당순이익 $1.17을 기록했으며, LSEG 조사 애널리스트들은 주당순이익 $1.52를 예상했음. 4분기 조정 EBITDA 가이던스도 제시

진단 기업인 베라사이트(VCYT)는 조정 3분기 실적이 주당순이익 $0.51로 팩트셋 조사 애널리스트들의 예상치 $0.32를 초과하면서 약 +26% 상승. 매출 $131.9M도 시장 컨센서스 $125M을 상회. 베라사이트는 연간 매출 가이던스도 상향 조정

생명과학 기업인 바이오 테크니(TECH)는 회계연도 1분기 매출 $286.6M이 팩트셋 조사 애널리스트들의 예상치 $291.3M에 미달하면서 약 -2.7% 하락. 동사의 회계연도 1분기 조정 실적 $0.42는 시장 예상치와 일치

의료기기 제조업체인 짐머 바이오멧(ZBH)은 3분기 매출 $2B가 팩트셋에 따르면 애널리스트 예상치 $2.01B에 미달하면서 약 -14% 하락. 동사의 조정 3분기 주당순이익은 $1.90로 시장 예상치 $1.87을 상회

건강보험 기업인 휴매나(HUM)는 3분기 이익이 감소하고 연간 실적 전망을 하향 조정하면서 약 -8% 하락

증가하는 의료비가 동사의 핵심 사업인 메디케어 어드밴티지(Medicare Advantage, 노인 대상 민간 건강보험 프로그램)의 수익성을 압박했다고 언급

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