ADP 민간 고용 부진에도 베트남과 무역협상 타결로 인해 S&P 500 & 나스닥 상승마감(07/02/25)
- 베가스풍류객
- 6분 전
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오늘 미국 주식 시장은 ADP 고용 보고서 부진에도 불구하고 베트남과 무역협상 체결 소식이 전해지면서 다우 산업평균지수만 약보합세를 보이면서 3대 지수 혼조 마감
미국 주식 시황
뱅크릭 캐피털 어드바이저스 최고 분석 책임자 에릭 팩맨은 지난달 민간 교육 및 헬스케어 서비스 분야의 고용이 계속해서 급격히 감소하며 ADP 고용 보고서와 노동부 공식 수치 간의 격차가 벌어지고 있다고 언급
헬스케어 부문은 지난 20년간 창출된 일자리의 상당 부분을 차지했으며, 역사적으로 통화 정책으로부터 어느 정도 보호받아왔다는 점에서 이는 문제라고 강조
연준이 헬스케어 일자리 성장에 대해 통제력을 갖지 못했으며 통화 정책에 면역인 것처럼 보인다며, 시장에서 자금과 유동성이 빠져나가기 시작하는 시점에서 이러한 위험에 대해 생각해봐야 한다고 덧붙임
노스라이트 애셋 매니지먼트 최고 투자 책임자 크리스 자카렐리는 ADP 민간 부문 일자리 보고서의 놀라운 부진이 목요일 발표될 6월 고용보고서 비농업 고용에서 무엇을 보게 될지 의문을 제기한다고 언급
연준이 기준 금리 인하 전에 인내심을 가질 수 있었던 이유 중 하나가 노동 시장이 잘 버티고 있었기 때문인데, 이것이 바뀐다면 연준은 원하는 것보다 일찍 움직일 수밖에 없을 것이라고 지적
지난 몇 달간 매수자들이 주식 시장으로 돌아왔지만, 밸류에이션이 높고 경제 성장 속도가 둔화되고 있으며 완전 고용에 도달했을 가능성이 있어 앞으로는 하락만 남았을 수 있다며 현재는 신중해야 한다고 덧붙임
베어드 투자 전략가 로스 메이필드는 6월 33,000개의 일자리가 감소한 것으로 나타난 최신 ADP 고용 보고서가 소규모 기업에 나쁜 소식이라고 언급
20명 미만 직원을 둔 기업은 순 29,000개의 일자리를 잃었으나 500명 이상 직원을 둔 기업은 30,000개의 일자리 증가를 기록했다고 지적
경제적 배경을 고려하면 소규모 기업에 일자리 손실이 집중된 것이 놀랍지 않을 수 있지만, 얼마나 많은 사람들이 소규모 및 민간 기업에 고용되어 있는지를 고려하면 의미가 있다며, 주식 시장에 너무 집중하지만 이것이 이 나라 고용의 주요 동력이므로 소규모 기업이 이렇게 일자리를 줄이는 것은 이상적이지 않다고 강조
래셔널 다이내믹 브랜즈 펀드 포트폴리오 매니저 에릭 클라크는 시장이 관세와 관련된 더 중요한 우려 때문에 미국 경제가 여러 부문에서 균열을 보일 수 있다는 일부 신호를 대체로 무시해왔다고 언급
관세에 대한 명확성이 생기면 시장은 불편한 데이터와 잠재적으로 둔화되는 일자리 시장에 주목할 수 있을 것이라고 전망
높은 미국 부채와 인구 통계로 인한 낮은 성장과 높은 인플레이션이 결과가 될 것이 분명하다며, 시장이 이를 보기 시작하고 밸류에이션 배수를 더 면밀히 검토할 것이며 분명히 어떤 종류의 청산이 올 것이라고 경고
CFRA 리서치 최고 투자 전략가 샘 스토벌은 다가오는 6월 고용 보고서가 ADP 보고서를 따라 기대치를 밑돌면 이달 말 정책 입안자들이 모일 때 연준의 금리 인하가 논의될 수 있다고 언급
CME 그룹의 페드워치 도구에 따르면 7월 회의에서 금리 인하 가능성이 하루 전 약 21%에서 약 23%로 상승하는 등 연준의 금리 인하 기대가 커지고 있다고 지적
제롬 파월 연준 의장이 올해 초 트럼프 대통령의 관세 계획 발표가 아니었다면 지금쯤 기준 금리를 인하했을 것이라고 확인한 점을 지적하며, 그때 그랬다면 지금도 그럴 수 있으며 특히 예상보다 약한 고용 데이터가 나온다면 더욱 그렇다고 덧붙임
스탠다드 차타드 은행 통화 전략가 마이크 잉글랜더는 5월 이후 미국 달러 하락의 대부분이 완화된 인플레이션 수치와 전반적으로 부드러운 경제 데이터로 설명된다고 언급
끊임없는 구조적 매도라는 서사가 부정확하며 재정, 통화 또는 해외 무역 정책이 방향을 바꾸면 일시적인 반등이 가능하다고 지적
달러 하락의 일부는 무역 전쟁의 최악의 결과가 실현되지 않고 달러의 안전 자산 지위가 더 이상 그렇게 수요되지 않으면서 S&P 500의 급속한 부활로 부분적으로 입증된 글로벌 시장 전반의 개선된 위험 선호도의 함수라고 강조
2025년 단 한 번의 기준 금리 인하를 예상하며 경제 데이터가 견고해지면 달러의 거래 반등으로 이어질 것이라고 전망
도이체 방크 매크로 전략가 짐 리드는 트럼프 대통령이 4월 2일 발표한 소위 상호 관세에 대한 일시 중지가 만료되는 7월 9일에 투자자들이 무엇을 기대하는지에 대한 설문조사 결과를 언급
4월 2일의 "해방의 날" 충격이 반복될 것으로 예상하는 투자자는 단 1%에 불과하다고 밝히면서 광범위한 연장을 기대하는 13%와 여러 무역 협정을 예측하는 34%를 합치면, 마감일 이후 긍정적 대 부정적 서사가 나타날 것으로 예상하는 사람들 사이에 거의 50:50으로 나뉜다고 분석
해방의 날 충격의 반복은 가능성이 낮아 보이지만, 즉각적인 여파가 긍정적일지 부정적일지에 대한 의견은 나뉘어 있다고 강조
웰스 컨설팅 그룹 최고 시장 전략가 탤리 레거는 미국 주식 시장의 랠리가 대형 기술주를 넘어 확대되고 있으며, 3대 주요 지수가 4월 저점에서 계속 반등하면서 더 강하고 광범위한 시장 회복을 시사한다고 언급
투자자들이 올해 하반기 시작과 함께 대형 기술주에서 빠져나와 경기 순환 섹터로 회전하기 시작했으며, S&P 500의 정보 기술 및 커뮤니케이션 서비스 섹터는 이번 주 거의 유일하게 하락한 섹터인 반면 소재 섹터는 3.1%, 헬스케어 섹터는 1.3% 상승했다고 지적
4월 저점에서 '모든 것을 사는' 접근법이 정말 잘 작동했고 그 일부는 단순히 기술주가 4월에 비대칭적으로 처벌받은 후의 평균 회귀 거래였지만, 앞으로는 종목 선택이 더 중요해질 것이고 시장의 다른 영역이 매수세를 받기 시작하고 있다고 강조
소위 빅테크 7 (애플, 마이크로소프트, 아마존, 구글, 메타, 엔비디아, 테슬라) 그룹을 넘어선 기술 랠리의 확대는 "더 넓고 건강한 시장"의 신호라고 덧붙임
트럼프 취임 100일, 9개 챠트로 보는 미국 주식 시장 분석과 향후 전망
CME FedWatch Tool에 따르면 7월 FOMC에서 기준금리를 동결할 확률은 약 76.7%이며 25bp인하할 확률은 23.3%로 반영 중
오늘의 특징주
온라인 중개업체인 로빈후드(HOOD)는 S&P 500 지수 편입 가능성에 대한 기대감으로 +7% 상승했으며, 휴렛팩커드 엔터프라이즈의 주니퍼 네트웍스 인수 완료로 해당 지수 내 공석이 생긴 상태
전기차 제조업체인 테슬라(TSLA)는 2분기 차량 인도량이 예상치에 근접하면서 +4% 상승했으며, 38만 4천대를 인도해 전년 대비 14% 감소했지만 애널리스트 예상치 38만 7천대에 근접
양자 컴퓨팅 기업인 리제티 컴퓨팅(RGTI)은 캔터 피츠제럴드가 비중확대 의견으로 커버리지를 시작하면서 +7% 상승했으며, 애널리스트는 양자 컴퓨팅이 초기 단계지만 엄청난 경제적 영향력을 가진 기술이라고 평가
고객 서비스 소프트웨어 제공업체인 베린트 시스템즈(VRNT)는 사모펀드 토마 브라보와 인수 협상을 진행 중이라는 블룸버그 보도로 +12% 상승
의료보험 대기업인 센테네(CNC)는 여러 주에서 시장 가입률이 예상보다 낮아 2025년 가이던스를 철회하면서 -38% 급락했으며, 주당 조정이익이 약 $2.75 감소할 것으로 예상
동사로 인해 다른 건강보험주들도 하락했으며 유나이티드헬스(UNH)와 CVS헬스(CVS)는 각각 -3%, 몰리나 헬스케어(MOH)와 오스카 헬스(OSCR)는 각각 -18%, 휴마나(HUM)는 -2%, 엘레번스(ELV)는 -7% 하락
주류업체인 컨스텔레이션 브랜즈(STZ)는 실적이 예상치를 하회했음에도 2026 회계연도 전망을 재확인하면서 +4% 상승했으며, 알루미늄 관세가 수익성에 부담
의류 소매업체인 랜즈엔드(LE)는 어센틱 브랜즈 글로벌과 WHP 글로벌이 인수 입찰을 제출했다는 로이터 보도로 +4% 상승
소셜미디어 플랫폼인 레딧(RDDT)은 신용 시설 만기를 2030년으로 연장하는 수정 계약을 체결했다고 공시하면서 +4% 상승
베트남에 제조시설을 둔 기업들이 트럼프 대통령의 베트남과의 무역 협정 발표로 상승했으며, 베트남산 제품에 20% 관세(타국에서 베트남을 거쳐 수입되는 제품은 40%)가 부과될 예정으로 나이키(NKE) +3%, 온홀딩(ONON) +4%, 컬럼비아 스포츠웨어(COLM) +2% 상승
지중해식 패스트캐주얼 체인인 카바(CAVA)는 키뱅크가 비중확대 의견으로 커버리지를 시작하면서 +2% 상승했으며, 애널리스트는 직접적인 경쟁자가 없고 "지중해식 치폴레"가 될 잠재력이 있다고 평가
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오늘의 경제지표
오늘(6일) 미 동부 시간 7시 30분에 발표된 6월 챌린져 잡-컷 리포트(Challenger Job-Cut Report)의 임시해고자(Lay-off)수는 47,999명을 기록했으며, 전월 93,816명 대비 큰 폭으로 감세를 보였다.
해당지표는 각 주 노동부가 보유한 개별 기업들이 진행한 대규모 임시해고 자료를 기반으로 분석해서 매달 첫번째 주에 전월의 수치를 제공한다.
오늘(2일) 미 동부 시간 오전 8시 15분, 오토매틱 데이터 프로세싱(Automatic Data Processing)와 무디스(Moody’s) 애널리틱스에서 공동으로 발표한 6월 ADP 고용 보고서(ADP Employment Report)는 시장예상치인 103,000명 증가를 크게 하회하는 -33,000명 감소로 발표되었다. 전월 지표도 37,000명 증가에서 29,000명 증가로 하향 수정되었다.
해당 보고서는 미국의 정부 부문 고용을 제외한 비농업 부문의 고용을 집계한다. 해당 보고서는 민간 고용정보업체 ADP와 무디스 애널리틱스와 공동 개발한 것이다.
ADP는 약 40만 개의 사업체에서 2,300만 명의 노동자들에게 발행하는 급여 정보를 매주 수집해 산출하기 때문에 비농업 제외하고 고용상태를 파악하는 데 아주 중요한 민간자료이다.
미국 노동부에서 발표하는 월간 고용 보고서에 대해 시기적으로 선행성을 가지긴 하지만 결과는 항상 일치하지는 않는다.
ADP 민간고용 보고서란 무엇이고 왜 중요한가?
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