모건 스탠리 선정 EPS 상향 예상 종목들 (N12M)

스크리닝 기준: 1) 모건 스탠리가 '비중확대(OW)' 등급을 부여하고, 2) 해당 기업의 핵심 KPI가 시장 예상을 상회하거나, 3) 실적 발표 후 '향후 12개월(N12M) 컨센서스 EPS'가 상향 조정될 것으로 예상되는 종목들임.

KPI 트랜드 TOP Pick: WELL, THC, HNGE, AHR

EPS N12M(향후12개월) 추정치 상향 TOP Pick: DUOL

애널리스트 TOP Pick: STX, MSFT, TEAM, WDC

Fearnot Capital 검토 예상 종목: DUOL, SFD, CWAN, TRGP, HUBS, NICE, LPLA

3분기 어닝 시즌 전략 및 시장 전망 요약

시장 컨센서스와 달리 '지속적인 회복(Rolling Recovery)'이 진행 중이라는 기존 입장에 대해 높은 확신을 가지고 있음.

이익 추정치 상향 비율(Earnings Revisions Breadth)이 2026년 말(YE/2026)까지 다시 상승 추세를 재개할 것으로 예상함.

특히 3분기 어닝 시즌은 종목 선별(stock picking)에 매우 유리한 환경을 제공할 것임. (위 테이블 참조)

주요 관전 포인트

1. 미중 무역 협상

• 최초로 진행된 미중 무역 협상에서 잠재적 딜(deal) 타결 가능성에 대한 긍정적인 신호가 감지되었음.

• 이번 주 후반에 있을 후속 협상 결과를 통해 구체적인 진전 사항을 확인하는 것이 중요함.

2. 이익 추정치 동향

• 최근 '이익 추정치 상향 비율'이 하락한 것은 계절적 약세(seasonal weakness)에 부합하는 움직임임.

• 이익 추정치의 주된 상승 추세는 여전히 유효한(intact) 것으로 판단함.

• 당사가 활용하는 고빈도(higher frequency) 이익 추정치 지표 또한 최근의 둔화세 이후 안정화되는(stability) 모습을 시사하고 있음.

3. 3분기 실적 특징: 높은 매출 서프라이즈

• 아직 어닝 시즌 초반이지만, 현재까지 S&P 기업 실적에서 가장 두드러진 특징은 '매출 서프라이즈 비율(Revenue Beat Rate)'임.

• 매출 서프라이즈 비율은 2~3% 수준으로, 이는 과거 평균(historical run rate)의 2배에 달하는 수치임.

• 이는 당사의 전망과 일치하는 현상으로, 내년도 외형 성장(top line growth)이 견조해지고 있다는 초기 신호로 해석 가능함.

4. 투자 전략: 종목 선별이 핵심

• 현재 시장은 개별 종목 리스크(Stock specific risk)와 애널리스트간 EPS 추정치 편차(estimate dispersion)가 모두 높아진 상태임.

• 이는 연말까지 종목 선별(stock picking) 전략이 매우 유효한 환경임을 의미함.

• 모건 스탠리 리서치의 신규 구조화 데이터/KPI 데이터 세트를 기반으로 한 '긍정적 서프라이즈 예상(Expected Positive Surprise)' 종목 스크리닝 결과를 참조 바람.