점도표 vs 시장참여자 동상이몽, 2026 연준 1회 vs 시장 2회 기준 금리 인하 예상(12/10/25)

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2025년 12월 10일
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오늘 미국 주식 시장은 연준 FOMC 결과 발표 후 다우 산업평균지수는 +1%이상 상승하며 3대 지수 상승 마감

출처: cnbc.com

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미국 주식 시황

오늘 연준은 이틀간의 FOMC회의 종료 후 0.25%포인트 기준 금리 인하를 발표하면서 3회 연속 인하를 기록한 이번 조치로 연방기금금리는 3.5%-3.75% 로 결정

월스트리트가 주식시장에 강세로 본 여러 항목들이 연준의 메시지와 제롬 파월 의장의 후속 발언에 있었는데 연준은 단기 채권 매입을 시작하여 대차대조표를 확장할 것이라고 발표하면서 단기 국채 수익률은 하락

또한, 연준은 성명서에서 약한 노동시장에 주목했으며, 미국 노동시장이 "낮은 수준을 유지했다"는 표현을 삭제하면서 이로 인해 인플레이션에서 멀어지고 있음을 시사

제롬 파월은 연준이 다음 조치를 취하기 전에 "기다려봐야 한다"고 언급했지만, 다음 기준 금리 인상 가능성은 사실상 배제된 것으로 판단

제롬 파월 연준의장은 "기준 금리 인상이 현 시점에서 누구의 기본 시나리오도 아니라고 생각한다"고 덧붙임

한편, 연준은 2026년 단 한 차례의 금리 인하만 예측했지만, 투자자들은 2번 이상 인하할 것으로 베팅하고 있는 상황

인터랙티브 브로커스 선임 이코노미스트 호세 토레스는 더 깊은 인하 부족은 월스트리트에 의해 부정적으로 해석될 수 있었지만, 대차대조표가 비록 천천히이지만 다시 확장되기 시작할 것이라는 소식은 확실히 흥분할 이유이며 향후 제한적인 기준금리 인하 우려를 충분히 상쇄한다고 언급

더욱이 점도표는 더 강한 성장 예측, 더 가벼운 인플레이션 예상, 그리고 중립적인 고용 기대를 담고 있으며, 이러한 발전은 주식과 수익률 모두에서 강세 반응을 뒷받침하는 요인이라고 강조

2025년의 마지막 금리 결정은 본질적으로 연말 산타클로스 랠리의 길을 열었으며 S&P 500은 향후 몇 주 안에 7,000 이정표를 초과할 준비가 되어 있다고 덧붙임

파이퍼 샌들러 수석투자전략가 마이클 칸트로위츠는 최근 10년물 수익률의 반등으로 주식시장이 어디에서 부정적으로 반응하기 시작할지에 대한 질문을 다시 받고 있다고 언급

SWBC 최고투자책임자 크리스 브리가티에 따르면 연준은 오늘 금리를 인하할 것으로 널리 예상되지만, 이것이 매파적 인하가 될 것으로 예상하며 연준은 단기적으로 추가 금리 인하가 가능성이 낮다는 신호를 보낼 가능성이 있다고 언급

새로운 연준 의장에 대한 불확실성도 있으며, 이것이 제롬 파월 의장의 임기가 끝나기까지 몇 달 동안 연준 주요 금리 조치를 취하는 것을 꺼리게 만들 수 있다고 강조

2026년 연준이 단 한 차례의 인하만 예고할 것이라고 믿으며, 그 조치가 실현된다면 몇 달 동안 일어나지 않을 수도 있다고 전망

2026년 상반기 동안 금리에 관해서는 연준이 보류할 것으로 예상하며, 많은 비둘기파들, 특히 제롬 파월의 예상 후임자인 케빈 해셋의 압박에도 불구하고 그럴 것이라고 예상

연준은 2026년에 단 한 차례만 금리를 인하할 가능성이 있으며, 가장 가능성이 높은 시기는 2026년 말이라고 덧붙임

BNY 아메리카스 매크로 전략가 존 벨리스는 단기 금리를 더 잘 통제하기 위한 연준의 조치가 월스트리트가 생각했던 것의 대부분과 일치한다고 언급

지급준비금이 더 이상 풍부하지 않고 이제 단지 충분할 뿐이므로 이것이 필요했다고 말하며, 연준이 특히 연말에 자금시장의 유동성을 지원할 의지와 준비가 되어 있음을 보여주었다고 강조

시장은 케빈 해셋이 차기 연준 의장으로 지명될 것으로 예상하지만, 그는 CNBC 연준 설문조사 응답자들의 선택은 12월 조사에서 84%가 도널드 트럼프 대통령이 국가경제위원회 위원장인 캐빈 해셋을 중앙은행 수장으로 지명할 것이라고 믿고 있음을 보여줌

그러나 대통령이 그렇게 해야 한다고 생각하는 응답자는 단 11%이며 연준 이사 크리스토퍼 월러가 응답자의 47%가 선호하는 선택이며, 케빈 워시가 23%로 뒤를 이음

그러나 트럼프 대통령이 둘 중 하나를 선택할 것이라고 생각하는 응답자는 단 5%에 불과

LPL 파이낸셜 수석 이코노미스트 제프리 로치는 연준이 2026년 1분기에 기준 금리를 변경하지 않을 가능성이 있으며, 특히 경제가 재정 및 정책 지원으로 혜택을 받는다면 그러할 것이라고 언급

내년 첫 금리 인하는 2분기에 이루어질 가능성이 있다고 전망

브랜디와인 글로벌 포트폴리오 매니저 잭 맥킨타이어에 따르면 추가적인 연준 기준 금리 인하를 위한 임계값은 이제 더 높아졌다고 언급

"중립 금리는 연준 통화정책 사이클의 이 부분에 대한 [연준 정책입안자들의] 목표였다"고 강조

클리어브리지 인베스트먼트 경제 및 시장 전략 책임자 제프 슐츠는 5월에 새로운 연준 의장이 취임할 것이기 때문에 투자자들은 연준의 점도표 예측에 평소보다 덜 비중을 두어야 한다고 언급

오늘 발표된 연준의 점도표 예측은 내년 한 차례 기준 금리 인하를 예측하며, 이는 2026년 두 차례 인하를 계획했던 선물시장과 상충되고 있는 상황이라고 강조

자예 캐피탈 마켓 수석 시장 애널리스트 나임 아슬람은 연준의 진짜 메시지는 "심각하게 분열된 투표와 1월에 [금리에 대한] 조치가 없을 가능성 78%"라고 언급

연준은 완화 사이클에 제동을 걸었으며 이는 연준이 인플레이션 통제를 우선시할 것임을 시사한다고 강조

골드시크닷컴 사장 겸 창립자 피터 스피나는 완화 사이클이 의문시되고 있지만 동시에 "내년 5월에 제롬 파월 연준 의장이 떠날 것이라는 것을 알고 있다고 언급

2026년이 무엇을 가져올지에 대한 불확실성이 있으며 이것이 신뢰 구축에 도움이 되지 않으며 이러한 배경에서 귀금속의 변동성이 계속될 것으로 예상한다고 강조

CME FedWatch Tool에 따르면 2026년 1월 FOMC에서 25bp기준금리를 인하할 확률은 약 22.1%이며 동결할 확률은 77.9%로 반영 중

위의 내용은 CNBC, MARKETWATCH, WSJ 등 여러 미국 주식 관련 사이트의 내용을 참조해 작성

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오늘의 특징주

플랫 패널 디스플레이 부품 제조기업인 포트로닉스(PLAB)는 4분기 실적이 시장 예상을 상회하고 1분기 실적 가이던스도 시장 예상을 초과하면서 장중 약 +37%이상 상승

식료품 배달 플랫폼인 메이플베어(CART)는 아마존이 직접 경쟁 서비스인 당일 신선식품 배달을 2,300개 이상 도시로 확대했다고 발표하고 8월 이후 당일 배달 가능한 신선식품 품목을 30% 이상 늘렸으며 2026년까지 더 많은 지역으로 확대할 계획이라고 밝히면서 장중 약 -6% 하락

식품 도매 유통기업인 유나이티드 네츄럴 푸즈(UNFI)는 2028년까지 순매출이 연평균 낮은 한 자릿수 성장을 예상한다는 재무 목표를 발표하면서 장중 약 -7%이상 하락

아케이드 게임장 운영기업인 데이브 앤 버스터즈(PLAY)는 3분기 주당순이익과 매출 모두 시장 예상을 하회했지만 조정 EBITDA가 월스트리트 예상보다 높게 나오면서 장중 약 +15.5% 상승

드론 제조기업인 에어로바이런먼트(AVAV)는 2분기 주당순이익 $0.44로 시장 예상인 $0.78을 크게 하회하면서 장중 약 -11%이상 하락

에너지 기업인 GE 버노바(GEV)는 2025년 매출이 가이던스 상단 쪽으로 향하고 있다고 발표하고 분기 배당금을 주당 $0.25에서 $0.50으로 두 배 증액하면서 장중 약 +14% 상승

비디오 게임 소매체인인 게임스탑(GME)은 3분기 조정 주당순이익 $0.24, 매출 $821M으로 한 애널리스트가 예상한 매출 $900M 이상을 하회하면서 장중 약 -3% 하락

위성 통신 기업인 에코스타(SATS)는 모건스탠리가 투자의견을 비중확대로 상향 조정하고 주파수 대역 판매자로서 미국 무선통신 업체 간 경쟁 심화에 면역되거나 오히려 혜택을 받을 수 있는 독특한 위험 대비 수익 구조를 갖추고 있다고 평가하면서 장중 약 +6%이상 상승

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