ADP 민간 고용 -32,000명 감소 쇼크, 연준 금리 인하 89% 확률로 상승(12/03/25)
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오늘 미국 주식 시장은 장 초반 ADP고용 부진에도 불구하고 연준 FOMC 기준금리 인하 가능성이 높아지며 3대 지수 모두 상승 마감
출처: cnbc.com
미국 주식 시황
서튜이티 최고투자책임자 스콧 웰치는 미국 주식 시장이 승자와 패자를 구분하기 시작했다고 언급
빅테크를 비롯한 인공지능 관련 기업들은 모두 서로에게 투자하고 있지만 시장은 아직 결과를 보지 못했다고 설명
데이터 센터 등을 위한 자금 조달을 위해 이들 기업이 얼마나 많은 부채를 떠안고 있는지 주목하고 있다고 강조하면서 전환적 시장의 초입에 있다고 덧붙임
급여 처리 업체 ADP는 11월 민간 고용이 예상 외로 32,000명 감소했다고 보고하면서 다우존스가 조사한 경제학자들은 이달 40,000명 증가를 예상
투자자들은 민간 일자리 감소가 연준으로 하여금 다음 주 올해 마지막 회의에서 금리를 인하하도록 이끌 것으로 예상하면서 이는 미국 경제가 일부 약세를 보인 후 경기를 활성화하기 위한 방편으로 해석하고 있다고 지적하면서 이제 미국 노동 시장에 집중할 것이라고 전망
앞으로 경제 지표가 어떻게 나오든 기준 금리 인하로 이어지거나 그렇지 않을 것이지만 다음 주 금리 인하가 있을 것은 의심의 여지가 없다고 강조
만약 연준이 기준 금리를 인하하지 않으면 좋지 않은 결과가 나올 것이라고 덧붙임
제이피 모건 수석 미국 이코노미스트 마이클 페롤리에 따르면 노동 시장 상황이 2026년 미국 주식 시장의 주요 초점이 될 것이라고 언급
2026년으로 접어들면서 노동 시장의 이러한 연착륙이 크게 부각될 것이며 진행 중인 노동 공급 둔화는 잘 알려져 있었지만 노동 수요 둔화는 아직 끝나지 않은 것으로 보인다고 설명
총 고용이 몇 분기 동안 냉각되고 있었지만 최근 해고 활동 증가 지표가 순 일자리 증가에 대한 우려를 가중시키고 있다고 지적
앞으로 3~6개월 동안 불편할 정도로 느린 고용 증가가 나타날 것으로 예상하며 그에 따른 노동 소득 둔화는 더 광범위한 미국 경제에 위험을 초래한다고 언급
최근 인플레이션이 여전히 2026년에도 계속되어 연간 금리 전망에 더욱 영향을 미칠 것으로 예상하며 안정화되는 노동 시장과 2% 이상의 지속적인 인플레이션은 내년 연준이 제공할 수 있는 추가 완화 폭을 제한해야 한다고 전망하면서 다가오는 12월과 1월 FOMC 회의에서 단기 노동 시장 약세로 인한 금리 인하를 예상하지만 그 이후에는 정책이 보류될 것으로 예상한다고 덧붙임
도이치뱅크 이코노미스트들은 케빈 해셋이 연준 의장으로 임명될 경우 내년 공격적인 기준 금리 인하를 제공하는 데 어려움을 겪을 수 있다고 언급
캐빈 해셋이 트럼프 대통령이 주장하는 완화 통화 정책 목표를 시행하는 것이 주요 목표라면 FOMC나 연준 위원회의 합의를 형성하는 데 상당한 어려움을 겪을 수 있다고 강조
최대 고용과 안정적인 물가라는 의회가 부여한 연준의 목표에 대한 현재 위험을 고려할 때 명시적으로 완화적인 입장이 적절하다고 동의할 위원회 구성원은 거의 없다고 지적
글로벌트 인베스먼츠 애틀랜타 지사 선임 포트폴리오 매니저 키스 뷰캐넌은 케빈 해셋이 대통령의 연준 의장 선택으로 지명될 것이라는 지속적인 낙관론이 있다고 언급
표면적으로는 실망스러운 ADP 보고서가 투자자들로 하여금 2026년으로 접어들면서 연준에서 비둘기파적 성향이 증가할 것이라고 가정하게 만들고 있다고 지적
2026년에 2회 이상의 금리 인하 가능성이 높아질 것이라는 것이라고 덧붙임
웰스 파고 인베스먼트 인스티튜트 글로벌 전략가 게리 슐로스버그는 예상보다 약한 ADP의 민간 부문 일자리 보고서가 다음 주 FOMC 회의에서 금리 인하 가능성을 높이고 있으며 시장은 무엇보다도 이에 반응하고 있다고 언급
사실 경제가 연착륙하고 있으며 AI가 내년 경제 성장을 얼마나 주도할 것인지에 대한 우려가 있다고 지적
다음 주 FOMC 회의에서 금리 인하 가능성이 다소 높아진 만큼 나쁜 소식이 다시 좋은 소식이 되고 있다고 강조
노스라이트 애셋 매니지먼트 노스캐롤라이나 샬럿 지사 최고투자책임자 크리스 자카렐리는 다음 주 연준 회의에서 일부 반대가 있을 수 있지만 25bp 금리 인하가 발표될 것은 확실하지만 앞으로가 더 혼란스러워진다고 언급
트럼프 대통령은 내년 봄 제롬 파월의 임기가 끝날 때 그를 대신할 새 연준 의장을 발표할 것이며 그 후임자는 기준 금리를 인하하는 경향이 훨씬 더 강할 것이라고 강조
그러나 FOMC는 위원회이며 노동 시장이 연착륙하더라도 인플레이션이 높게 유지되는 것에 대한 우려를 계속 극복하기 위해서는 설득력이 필요할 것이라고 덧붙임
바클레이즈 전략팀 위원 조나단 힐에 따르면 관세로 인한 낮은 파급 효과 등 여러 요인으로 인해 단기 인플레이션에 대한 시장 기반 기대치가 하락하고 있다고 언급
1년 CPI 인플레이션 스왑 금리가 8월 말 이후 3.4% 이상에서 약 2.6%로 80bp 이상 급락했다고 지적
가격 움직임은 경기 침체 위험 증가 또는 연준의 정책 실수보다는 2026년 인플레이션 경로에 국한된 역학을 더 반영하는 것으로 보인다고 덧붙임
하워드 루트닉 상무부장관은 수요일 트럼프 행정부의 관세 정책이 11월 민간 급여의 예상 외 감소를 보여준 새 보고서의 원인이라는 주장을 부인
대신 연방 정부 셧다운이 일시적으로 중소기업 활동을 둔화시켰다고 주장
불법 이민자의 대량 추방을 시행하려는 연방 정부의 노력도 일자리 수치를 억제했다고 지적하면서관세가 원인이 아니라고 강조
트레디션 에너지 시장 조사 이사 게리 커닝햄에 따르면 북동부 지역의 혹독한 추위가 다음 주 초까지 계속될 것이라는 확실성을 포함한 날씨 변화가 현재 미국 천연가스 공급 잉여가 5년 평균 대비 2026년 시작 전에 적자로 전환될 것이라는 기대를 부추기고 있다고 언급
5년 평균 대비 공급 잉여는 지난 약 7개월 동안 지속되고 있으며 부족으로의 전환은 2026년 봄과 잠재적으로 그 이후까지 매우 타이트한 시장의 발판을 마련할 것이라고 강조
ISM 공급관리협회에 따르면 11월 미국 서비스 부문 활동이 유지된 것으로 나타났으며 이달 서비스 PMI는 10월의 52.4%에서 52.6%로 소폭 증가, 다우존스 예상치 52.5%보다 약간 양호
한편, ADP 민간 급여가 11월에 예상 외로 -32,000명 감소했으며 중소기업의 대규모 감축이 주도
50명 미만의 근로자를 둔 사업장은 지난달 120,000개의 일자리를 감축했으며 50명 이상의 직원을 둔 대기업은 순 90,000명 증가를 보고
다우존스가 조사한 경제학자들은 40,000개의 일자리 증가를 예상했던 상황
CME FedWatch Tool에 따르면 12월 FOMC에서 25bp기준금리를 인하할 확률은 약 89.0%이며 동결할 확률은 11.0%로 반영 중
위의 내용은 CNBC, MARKETWATCH, WSJ 등 여러 미국 주식 관련 사이트의 내용을 참조해 작성
오늘의 특징주
스포츠 분석 기업인 지니어스 스포츠(GENI)는 투자자의 날에서 2028년까지 그룹 매출 $1.2B, 잉여현금흐름 $220M이라는 야심찬 목표를 제시하면서 장중 약 +8% 상승
스트리밍 플랫폼인 넷플릭스(NFLX)는 워너브라더스 디스커버리의 NBA 중계권에 대부분 현금으로 입찰했다는 로이터 보도가 나오면서 투자자들이 입찰 금액을 주시하는 가운데 장중 약 -5% 하락
의류 소매체인인 아메리칸 이글 아웃피터스(AEO)는 4분기 전망을 상향 조정하고 3분기 실적이 시장 예상을 상회하면서 장중 약 +14% 상승
부동산 투자신탁인 알렉산드리아 리얼 에스테이트 이퀴티즈(ARE)는 배당금을 주당 $1.32에서 $0.72로 45% 삭감한다고 발표하면서 장중 약 -8.3% 하락
데이터 인프라 반도체 기업인 마벨 테크놀로지(MRVL)는 3분기 조정 주당순이익 $0.76, 매출 $2.08B로 시장 예상인 주당순이익 $0.73, 매출 $2.07B를 상회하면서 장중 약 +9% 상승
윈도우 및 애저 클라우드 제공 기업인 마이크로소프트(MSFT)는 더 인포메이션이 보도한 마이크로소프트가 AI 제품 판매 목표를 낮췄다는 내용을 부인했지만 장중 약 -2% 하락
레저용 차량 제조기업인 쏘 인더스트리즈(THO)는 2026 회계연도 주당순이익 전망을 $3.75~$4.25 범위로, 매출 전망을 $9B~$9.5B 범위로 유지하면서 투자자들의 기대에 미치지 못해 장중 약 -7%이상 하락
행동 건강 관리 및 주거 치료 제공 기업인 아카디아 헬스케어(ACHC)는 연간 주당순이익 전망을 기존 $2.35~$2.45에서 $1.94~$2.04로 하향 조정하고 부채 준비금을 업데이트하면서 장중 약 -13%이상 하락
신원 및 접근 관리 기업인 옥타(OKTA)는 3분기 조정 주당순이익 $0.82, 매출 $742M으로 시장 예상인 주당순이익 $0.76, 매출 $730M을 상회하면서 장중 약 +2.7% 상승
반도체 제조기업인 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)는 3분기 조정 주당순이익 가이던스를 기존 $0.34~$0.40에서 $0.40로 상향 조정하고 매출 전망을 기존 범위인 $1.109B~$1.149B의 상단으로 제시하면서 장중 약 +8.6% 상승
업무 관리 소프트웨어 기업인 아사나(ASAN)는 3분기 조정 주당순이익 $0.07, 매출 $201M으로 시장 예상인 주당순이익 $0.06, 매출 $199M을 상회하고 2026 회계연도 연간 매출 전망 상단을 상향 조정하면서 장중 약 +4% 상승
개발자 협업 플랫폼인 깃랩(GTLB)은 2026 회계연도 연간 주당순이익 전망을 기존 $0.95~$0.96에서 $0.88~$0.89로 하향 수정하면서 장중 약 -13% 하락
데이터 관리 및 스토리지 기업인 퓨어 스토리지(PSTG)는 3분기 조정 주당순이익 $0.58, 매출 $964.5M로 시장 예상인 주당순이익 $0.58, 매출 $956M과 거의 일치했지만 장중 약 -25% 급락
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