미국 경기침체 대비 저평가 주식 10선(Feat.모닝스타)

모닝스타 수석 미국 시장 전략가 데이브 세케라는 향후 몇 분기 동안 주식이 고르지 못한 흐름을 보일 것이라고 언급

인내심을 가진 투자자는 미래의 성공에 대비할 수 있다고 강조

2024년 인플레이션이 낮아지고 기준 금리가 하락하면서 미국 경제가 강세를 보일 것으로 예상

이런 시점에서 경기 방어주 10개로 험난한 여정을 돌파해야 한다고 언급

2023년 2분기 주식 시장은 투자자들에게 흥미로운 딜레마를 제시.

미국 주식들이 저렴하지만 시장 상황은 강세를 보이기 어려운 시기라는 것 (경기 침체 이슈)

모닝스타 애널리스트 데이브 세케라는 최근 보고서에서 미국 주식시장이 상당히 저평가되어 있다고 판단하지만, 향후 몇 분기 동안 시장이 험난한 여정에 직면할 것으로 예상 한다고 전망

험난한 여정속에는 계속 둔화되는 미국 경제등 여러 가지 것들이 포함되며, 모닝스타는 2024년 미국 기업들의 이익과 주가 배수에 타격을 입히는 약한 성장으로 이어질 것으로 예상 중

향후 몇 분기 동안은 큰 성장을 기대하지 않으며, 2024년은 시작이 부진할 것으로 예상하면서 2024년 미국 GDP 증가율을 1.4.%에 도달할 것으로 예상.

그럼에도 불구하고 지금이 다음 미국 경기 회복을 대비할 수 있는 적절한 시기라고 언급

미국 주식시장은 2010년 말 이후 현재 할인율 이하로 거래된 경우는 겨우 10%에 불과

모닝스타 밸류에이션 측정에 따르면 투자자들은 가치주와 성장주 비중을 늘리고 핵심주 비중을 줄이는 바벨형 포트폴리오를 운영하는 것이 가장 적합한 포지션이라고 판단

향후 몇 년 동안 기준 금리와 인플레이션이 하락하고 성장률이 개선될 것이며, 이런 모든 것이 주식시장의 견고한 토대가 될 것이라고 언급

현재 미국 주식은 최근 거래 가능 범위 내에서 움직일 가능성이 높으며, 긍정적이거나 부정적인 경제 뉴스에 따라 방향이 결정될 것이라고 전망

흥미롭지는 않겠지만 향후 포지션을 구축할 수 있는 기회는 있을 것이라고

장기 투자 성향을 가진 투자자의 경우 매도세를 이용해 신중하게 주식 비중을 늘릴 수 있는 충분한 안전 마진이 있는 시장이라고 생각

업종별로 보면 소형주가 모닝스타의 적정 가치 추정치보다 33%정도 낮은 가격에 거래되고 있으며, 통신주는 최근 랠리에도 불구하고 여전히 30%정도 할인된 가격에 거래되고 있으며 부동산 리츠도 22% 할인된 가격에 거래되고 있다고 강조

개별 종목을 선정하는 측면에서 보면 아래 10개 기업들은 일반적으로 모닝스타(Morningstar)가 적정 가치로 간주하는 정도의 60~70%범위에서 크게 할인된 가격에 거래되고 있으며, 장기적으로 경쟁사보다 큰 이점을 제공할 수 있는 넓은 '경제적 해자'를 가지고 있다고 강조

아래 10개 종목은 모닝스타가 적정가치 대비 상승 여력이 있다고 판단한 종목을 기준으로 최하위부터 최상위까지 순위를 제시

일러두기: 아래에서 언급하고 있는 종목들은 매수/매도의 추천이 아니며 정보제공의 목적이며 미국 모닝스타에서 추천하는 종목일 뿐

1)타일러 테크놀로지스

티커 : TYL

부문 : 테크

적정 가치 : $475

적정주가 대비 상승여력 : 35.0%

2) 메트로닉스

티커 : MDT

부문 : 헬스케어

적정 가치 : $112

적정주가 대비 상승여력 : 39.6%

3) John Wiley & Sons Inc Class A

티커 : WLY

부문 : 통신 서비스

적정 가치 : $53

적정주가 대비 상승여력 : 39.7%

4) 웰스파고

티커 : WFC

부문 : 금융

적정 가치 : $58

적정주가 대비 상승여력 : 50.1%

5) International Flavors & Fragrances Inc

티커 : IFF

부문 : 재료

적정 가치 : $140

적정주가 대비 상승여력 : 52.1%

6) 컴캐스트

티커 : CMCSA

부문 : 통신 서비스

적정 가치 : $60

적정주가 대비 상승여력 : 56.9%

7) 트랜스 유니언

티커 : TRU

부문 : 산업재

적정 가치 : $99

적정주가 대비 상승여력 : 58.6%

8) 에퀴닉스

티커 : EFX

부문 : 산업재

적정 가치 : $315

적정주가 대비 상승여력 : 59.3%

9) US 뱅코프

티커 : USB

부문 : 금융

적정 가치 : $58

적정주가 대비 상승여력 : 62.2%

10) 웨스턴 유니언

티커 : WU

부문 : 금융

적정 가치 : $18

적정주가 대비 상승여력 : 62.6%

필자가 보유하고 있는 종목은 없으며 향후 몇 개월간 매수 계획은 없음