2020년 5월 6일 수요일

검은자갈 CEO 래리핑크의 암울한 전망(Feat.트럼프 자문위원)



블랙락 CEO 래리핑크의 미국경제 전망

(출처: 블룸버그)

위의 그림의 훤하게 생긴 노인네가 
검은자갈(Black Rock) CEO 래리핑크(Larry Fink)이다...

오늘 장막판에 블룸버그에서 아래의 뉴스가 나오면서...
잘나가던 미국주식시장이 살짝 꺽였다...

그럼 블랙락이 어떤곳인지 CEO의 영향력이 
얼마나 큰지 어떤 이야기를 했는지 한번 살펴보겠다.

아래 링크가 검은자갈 홈페이지 주소이다.
https://www.blackrock.com/corporate

대부분 블랙록이 생소하더라도 아래 iShares 브랜드는 많이 봤을듯...
아이쉐어스의 각종 ETF를 관리하고 운용하는 회사이다..
2019년 12월 31일 기준으로...

검은자갈이 전세계적으로 운용하는 금액은 $7.43T이다...
이 규모가 얼마냐 하면...
어림잡아 미국 2021년 예산이 $4.82T이니 감이 올것이다. ㅎㅎ

고(故) 존보글의 뱅가드그룹이 자산운용 규모가 2위 이니
더 확실하게 검은자갈의 존재감을 느낄것이다.

BlackRock's assets under management reached a new peak of $7.43 trillion as of Dec. 31, up 6.6% from three months earlier and up 24.3% from a year earlier.

https://www.pionline.com/money-management/blackrocks-aum-hits-new-record-743-trillion



(출처: 블랙록 홈페이지)

블랙록(BlackRock, Inc)은 
자산운용사이며 전 세계 기관 및 소매 고객에게
다양한 투자 및 리스크 관리 서비스를 제공하고 있음...

회사는 1988년에 설립되었고 본사는 뉴욕주 뉴욕에 있음...

회사가 제공하는 서비스에는
주식, 채권, 대안 투자 및 단기 금융 상품 등에 투자하는
포트폴리오가 포함되어 있음..

주요 상품에는 개방형 및 폐쇄형 뮤추얼 펀드,
아이쉐어즈(iShares) ETF 시리즈 및 각종 투자기금이 있다.

오늘(6일) 기준으로 간략한 회사 정보는 아래와 같다.
시가총액 $75.3B, 주당순이익(EPS) $26.97, 선행주가수익비율(PER) 16.64
분기 배당금은 $3.63, 연간 배당률은 2.99%, 5월 3일 까지 매수하면 주는듯...


(출처: charles Schwb)

회사의 정보보다 오늘 래리핑크의 발언이 중요하다...
아래 영어원문은 블룸버그에서 퍼온것이다...

포스트 코로나-19에 대한 전망을 했는데..
4가지 중요한 사실을 전망하고 언급했는데 하나씩 살펴보자...

중요한 문제는 래리핑크가 트럼프의 코로나-19 
경제대응에 관련한 자문위원을 맡고 있다고 3월 27일 밝힘 ㅎㅎ
연준이 만든 회사채 매입프로그램 기구의 운용사이기도 하다...
그래서 래리핑크의 발언이 더 무게감이 있는것...
  1. 기업 법인세가 현행 21%에서 28~29%로 인상
  2. 중소업체들의 대규모 파산행렬
  3. 승객없이 텅빈 항공기들
  4. 실물경기 수요의 급격한 감소...
  5. 전세계에서 민족주의와 고립주의 부흥  


기업 법인세가 현행 21%에서 28~29%로 인상

첫번째로 언급한 기업법인세 인상의 이유는 코로나-19로 인한 
재정적자의 국채발행을 이유로 언급했다... 

연방정부의 재정적자가 올해 $3.7T로 예상되며 
미국 국내총생산(GDP)의 17.9% 규모임...
연방정부의 부채비율도 급증...
Cares Act로 무지막지한 돈을 풀었기 때문에...
1인당 $1,200과 중소기업들의 PPP론 등 엄청난 재정적자로 인해 불가피...

코로나-19 초기에는 1년 미만의 재정증권을 발행했으나...
이제는 빚의 규모가 커지면서 차츰 만기가 긴 국채발행으로 
움직이고 있는 모습이 나타나고 있으며 발행규모가 커지고 있다...
오는 20일 부터는 재무부에서 20년물 신규국채를 발행하기도 한다...

개인 소득세율도 높아질거라고 전망... 아놔...

개인적으로 트럼프가 대선에서 진다면 가능한 시나리오...
미국은 4년 중임이라서 만약 트럼프가 지고 
민주당 조바이든이 선거에 이긴다고 생각할 수도 
래리핑크 CEO는 트럼프 낙선에 베팅을 하고 있을수도 ㅎㅎ 

민주당후보 조바이든은 공공연히 기업증세를 주장중... 
행정명령으로 법인세 올리더라도 문제가 없는 사안 ㅎㅎ
아예 불가능한 시나리오는 아닐듯... 
이렇게 되면 기업들 영업이익은 감소되며 실적에는 악영향


중소업체들의 대규모 파산행렬

코로나-19로 호텔, 유람선, 항공주, 소매업체들은 거의 직격탄을 맞았다.
아니야 다를까 벌써 시작중이다...
아마 코로나-19와 국제유가 폭락으로 인해 
직격탄을 맞고 회생불가한 기업들이 속출할 것이다...
연준이 구제하는 기업들에는 포함되지 못하는 기업들이 많을듯...
여튼 이것도 암울한 전망이다... 

미국의 3천만개 중소규모 비지니스가 지원이 필요하며...
연말까지 25%의 기업들이 영구적으로 문을 닫을 것이라고...

Many of the U.S.’s 30 million small businesses have struggled to get the relief they need. If the crisis continues, about 25% of those companies could close permanently before year-end, according to an April report released by Main Street America, a network comprising approximately 300,000 small businesses.

J-Crew가 코로나 바이러스를 못 이기고 4월 30일 부터 
파산신청을 준비하고 있다는 뉴스가 나왔다...

   
승객없이 텅빈 항공기들

래리핑크는 코로나-19가 잠잠해져도 당분간 사람들이 
대중교통을 이용하거나 비행기 탑승을 꺼릴것이라고 밝혔다.
자기 주변에도 해외로 나갈 계획을 한 인간들을
본적이 없다고 강력하게 이야기 했다 ㅎㅎ 

이게 불가능한 시나리오가 아닌게...
이번 5월 2일 열린 버크셔 주주총회에서 
워런버핏은 항공주를 전량매도했다고 했다...
그리고 버핏은 2~3년간 어떻게 될지 
항공주들의 전망이 안된다고 밝혔다.

이것도 개인적으로는 타당성이 있는 가능한 시나리오이다.




아래 사진은 보잉이 생산한 737 맥스가 직원 주차장까지 차지하고 있는 상황...
아마 항공업체들이 힘들어지면 보잉의 상용기 사업부문도 힘들듯...
추가적으로 채권발행해서 현재 부채를 조달하고 있는 상황이며...
보잉도 녹녹해 보이지 않는다... 항공주들도 마찬가지이다...

국가로 부터 자금을 지원 받으면 향후 정부에게 돈 갚을때까지
주주환원정책(배당과 자사주 매입)은 꿈도 못꾸니 시간이 엄청 필요하다...

(출처: Reuter.com)

실물경기 수요의 급격한 감소

래리핑크는 코로나-19의 백신이 없는 상황에서 모든 사람들이 
업무로 복귀하는 것은 불가능할 것이라고 전망했으며 
이것은 소비위축으로 이어질것이라고 보았다...

거기에 세금이 높아지면 당연하게 가처분 소득이 줄어들고...
이렇게 한번씩 불똥이 튀고나면 저축율이 높아진다...

사람이라는 동물은 항상 뒷북을 치면서 한번 당하고 나면
학습효과라는 것이 있기 때문에 다음 불황을 대비하기 위해
소비를 줄이고 저축을 하기 마련이다... 
요게 시간이 지나면 다시 저축율이 낮아지겠지만...
소잃고 외양간 고치고 다시 소한마리 사오려고 말이다... ㅎㅎ


전세계에서 민족주의와 고립주의 부흥

덧붙여서 전세계적으로 민족주의라고 읽고 
국수주의로 표현하는게 타당하다고 봐야 할것이다... 

이것도 개인적으로 가능한 시나리오...
많은 국가들이 안밖으로 문고리 걸어잠그는
자국 고립주의도 태동할 것이라고 보인다... 
코로나-19로 많은 국가들이 국경봉쇄를 했으니 말이다...

Fink also said he was concerned the worsening economic duress could further fan the flames of nationalism. The devastating impact from the coronavirus could make it a bigger threat to the global order, he said.

위에서 언급한 내용들은... 
검은자갈 CEO가 고객들과 비공개 컨퍼런스 콜을 하면서
나온 이야기를 블룸버그와 기사화한 것이다...

개인적으로 가능성이 있고 타당한 시나리오이며... 
향후 포스트 코로나-19를 대응하기 위한 하나의 시나리오로
염두해 두고봐야 할 것이다... 
이렇게 되지 않더라도 경우의 수로는 고민해봐야 할 것이다... 

아래는 블룸버그의 원문기사이다...

BlackRock Inc. Chief Executive Officer Larry Fink had a stark message for a private audience: As bad as things have been for corporate America in recent weeks, they’re likely to get worse.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-06/fink-delivers-grim-outlook-with-tax-hikes-for-corporate-america?srnd=premium&sref=vVUXXf0X

댓글 28개:

  1. 암울하 내용이군요. 백신이 답인데 언제 나오려는지 알수도 없고 2차 웨이브까지 온다하는데... 그래도 마켓은 오픈할것이며 언젠간 제자리 찾을 날을 위해 오늘도 존버하렵니다.

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  2. 암울한 예측이지만 설득력이 있네요.

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  3. 감사 드립니다 베가스님~

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  4. 당분간 실물경기 회복은 시간이 걸릴거 같아요.
    거기다가 법인세, 소득세 인상이라니...
    중소기업들한테는 정말 이중 펀치네요...

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  5. 항상 좋은글 정보 감사합니다 ^^

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  6. 올려주시는 글 항상 감사하게 생각하면서 읽고 있습니다
    정말 감사합니다

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  7. 훌륭한 글 감사합니다 항상 건강하시고요

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  8. 베가스님 감사합니다 어쩜 이리도 글도 잘쓰시고 문장하나하나 읽으면서 감동하네요. 저같이 나이도 많고 머리도 안좋고 또한 주식에 대해 아무것도 모르는데도 이해가 잘되네요. 매번 미국뉴스 보는것 같아 정말 감사드립니다. 항상 행복하세요 ~~

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  9. 또 배워가네요. 진심 감사합니다.

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  10. 항상 많이 배우고 감사드립니다

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  11. 검은 자갈.ㅋㅎㅎㅎ
    잘 읽고가요. 기다리던 책을 이제 살수있네요. 감사합니다.

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