2020년 3월 29일 일요일

코로나-19 로 인한 재택근무 수혜주 비교 (MSFT,ZM,CTXS,WORK,RNG)

코로나-19 재택근무 수혜주 간단 비교 및 분석

글의 가독성은 모바일보다는 웹버전이나 개인용 컴퓨터로 보는게 좋다...
아래에 열거하는 5개 종목들은 매수 혹은 매도의 추천이 아님을 밝힘...
아주 간단하게 짧은 시간에 공부하고 분석하는것임...

코로나-19가 마무리되고 세상이 변할것이라는 이야기가 많음...
재택근무가 활성화되고... 이번에 나온 협업툴의 성장이 높을것이다..

여러 이야기들이 나오는데 각 업체들의 상황이 어떤지...
장단점은 무엇이고 리스크는 없는지 확인해보는것이 중요...
심도깊게 분석하는 것은 아니고... 경쟁이 치열하다 보니 간략하게만 분석할 예정...

그래서 필자의 허접한 주관과 생각이 엄청 많다는것을 알고봐야 하며...
아래 기업들의 서비스를 사용한 분들은 댓글에 장단점 남겨주시면 감사...

개인적으로 간단하게 비교분석을 해보고 투자판단을 위해서 작성하는 것임...

필자는 마이크로소프트(MSFT)를 
2016년 부터 아주 아주 쥐꼬리에 달린 털 만큼 보유중임...

그래서 마소를 제외한 기업들이 과연 마소와 경쟁할 수 있는지 점검하는 차원임...

일단 연간 수익률(YTD)을 바탕으로 주가를 비교해보자...
순위를 매겨본다면... 기본이 되는 시장수익률(SPY)는 -21.51%
시장에서는 줌비됴를 핫하게 매수질 하고 있다... ㅎㅎ

ZM +127.64% > RNG +41.43% > WORK 29.91% > CTXS +26.40%

(출처: 필자자체제작)

 마이크로 소프트 (MSFT)

연초 대비 주가 상승률은 -5.83%
Teams 라는 앱을 통해 음성 전화와 화상 통화를 할 수 있음...
마소의 오피스 365랑 연동된다... 이게 조금 강력함...

전세계 3천7백만명이상이 현재 오피스 365구독중...
매달 꾸준히 나오는 강력한 캐시카우...
오피스 365 툴과의 통합을 강화하고 있기 때문에 경쟁업체 슬랙보다 유리

시총 상위주인 알파벳, 애플, 페이스북이나 시장수익률에 비해 하락폭은 낮음...

회계연도 기준 2020년 2분기(’19년 10~12월) Teams 매출액 $36.9B...
2020년 1월 31일 이후로 Teams의 중국내 사용 수요가 5배 급증...

3월 16일 도이치 뱅크(Deutsche Bank)는
코로나-19로 인해 글로벌 경기침체 가능성을 반영하여
12개월 목표주가를 $200에서 $180로 하향 조정... 투자의견 매수 유지

(출처: 팁랭크스 Tipranks)

위의 그림처럼 애널리스트의 의견을 알고 싶다면 아래링크를...

팁랭크스(Tipranks)
애널리스트들이 보는 관점은...
팁랭크스에 따르면 지난 3개월간 동사의 12개월 목표주가(12Month Target Price)를 제시한 애널리스트는 26명이며 평균가는 $195.21이다. 최고가는 $212.00, 최저가는 $170.00이다.

동사의 투자의견을 제시한 26명의 애널리스트 중 매수(BUY) 25, 보유(HOLD) 1, 매도(SELL) 0명으로 나타나고 있다.

금요일(27일) 종가는 $149.70이며 26명의 애널리스트가 제시한 12개월 목표 주가의 평균가인 $195.21에 대비 +30.40%의 상승 여력이 있는 상태이다.

아래는 마소의 2020년 2분기 실적인데...
오피스와 클라우드가 성장률도 좋고 캐시카우인 상태...

(출처: 알파스트리트)


 줌 비디오 커뮤니케이션 (ZOOM)

연초 대비 주가 상승률은 +127.64%...
비디오 컨퍼런스 소프트웨어 개발사...
코로나-19 확산을 틈타 주가는 폭등중...

CEO가 나와서 자기회사 주가가 고평가 되었다고 언급... 조심해야...
재미난건 아래 언급하는 슬랙도 회의할때 줌을 쓰고 있다는 것... ㅎㅎ
줌의 비디오 구현기술이 넘사벽이라 고평가를 받는 중...
요즘 재택근무하는 사람들은 대부분 회의보다는 "주움" 한다고 함...

CNBC Mad Money의 짐 크레이머(Jim Cramer)는 코로나-19 수혜주라고 언급함...
3월 16일 글로벌 에퀴티스 리서치(Global Equities Research)는
지난 1개월 동안 줌의 서비스가 전월 대비 2배 이상 증가했다고 강조함...

(출처: 팁랭크스 Tipranks)

애널리스트들이 보는 관점은...

팁랭크스에 따르면 지난 3개월간 동사의 12개월 목표주가(12Month Target Price)를 제시한 애널리스트는 18명이며 평균가는 $112.50이다. 최고가는 $150.00, 최저가는 $80.00이다.

동사의 투자의견을 제시한 18명의 애널리스트 중 매수(BUY) 6, 보유(HOLD) 11, 매도(SELL) 1명으로 나타나고 있다.

금요일(27일) 종가는 $151.71이며 18명의 애널리스트가 제시한 12개월 목표 주가의 평균가인 $112.50에 대비 -25.84%의 하락 위험이 있는 상태이다.

아래 그림은 3월 4일 실적발표를 근거로 성장성을 파악하는 것인데...
거의 분기당 10% 정도 꾸준히 성장 중이다...
연간으로 보면 아주 큰폭의 성장률인듯...

코로나-19로 인해 수혜를 받고는 있지만
상장후 주가는 상당히 가파르게 오르는듯 ㅎㅎ

현재 주가는 거의 20~30년 당겨서 반영중인데...
적자기업이 아닌게 어디임...
영업이익은 매출의 꾸준함에 대비 들쭉날쭉술을 먹은 모냥...

결론은 고평가... 비싸다 ㅎㅎ... 
내기준에는 지금 주가에서는 일단 안산다...ㅋ

(출처: 알파스트리트)


 슬랙 테크놀러지 (WORK)

연초 대비 주가 상승률은 +29.91%...
베스포크 인베스트먼트 그룹(Bespoke Investment Group)은
코로나-19 확산으로 슬랙과 줌이 수혜를 받을 것이라고 언급...

지난 26일 CNBC에 따르면 슬랙 CEO가 슬랙에서
마소의 팀즈와 통화 기능(calling features) 통합을 진행한다고 밝힘...
언제가 될지는 확답을 안해줌...

현재 MS 오피스에서 사용되는 서비스를
슬랙의 서비스와 연동해 제공중이다...

협력인지 굴복인지는 시간이 지나보면 알듯 ㅎㅎ
협력이라고 쓰고 굴복이라고 읽을수도... 판단은 각자가...


(출처: 팁랭크스 Tipranks)

애널리스트들이 보는 관점은...

팁랭크스에 따르면 지난 3개월간 동사의 12개월 목표주가(12Month Target Price)를 제시한 애널리스트는 14명이며 평균가는 $26.17이다. 최고가는 $32.00, 최저가는 $14.00이다.

동사의 투자의견을 제시한 14명의 애널리스트 중 매수(BUY) 9, 보유(HOLD) 4, 매도(SELL) 1명으로 나타나고 있다.

금요일(27일) 종가는 $28.58이며 14명의 애널리스트가 제시한 12개월 목표 주가의 평균가인 $26.17에 대비 -8.43%의 하락 위험이 있는 상태이다.

회계연도 기준 2020년 4분기 실적을 살펴보면... 
적자회사... 내기준에는 일단 패스 ㅎㅎ

(출처:알파스트리트)

아래 그래프를 보면 적나라한 현실이 그대로 드러나고 있음...
2014년 부터 슬랙은 이미 유저가 있었는데...
2016년 부터 마소가 Teams를 런칭하고 가파르게 상승중...
결국... 2019년 2분기 부터 유저수가 역전됨...
이제는 거의 2배차이로 벌어짐...

Microsoft Teams의 경쟁사... 경쟁이 될려나 모르겠음...
난 마소 주주라서 슬랙은 패스 ㅎㅎ

(출처: statista)


 링 센트럴(RNG)

연초 대비 주가 상승폭 약 +24%...

클라우드 기반 전화, 비디오, 메세지 서비스 제공...
프래풀 샤흐(Praful Shah) CSO는 “최근에 사용량이 급증했다”고 밝혔다.
코로나-19를 틈타 생색도 내고 있다...
자사 제품을 코로나-19로 고생하는 의료종사자들과
고등학교(고딩때 쓰다가 대학때 쓰게되고 그러면 사회에 나가서 씀...)
비영리단체에 무료로 제공한다고 발표함...

(출처:tipranks.com)

애널리스트들이 보는 관점은...

팁랭크스에 따르면 지난 3개월간 동사의 12개월 목표주가(12Month Target Price)를 제시한 애널리스트는 15명이며 평균가는 $237.29이다. 최고가는 $256.00, 최저가는 $190.00이다.

동사의 투자의견을 제시한 15명의 애널리스트 중 매수(BUY) 14, 보유(HOLD) 1, 매도(SELL) 0명으로 나타나고 있다.

금요일(27일) 종가는 $238.97이며 15명의 애널리스트가 제시한 12개월 목표 주가의 평균가인 $237.29에 대비 -0.70%의 하락 위험이 있는 상태이다.

그럼 개인적으로 보는 회사의 전망은...

올해 영업이익이 흑전할 것이라고 전망하는데...
1분기 실적확인이 필요할듯...
2020년 실적 전망치는 $0.92
3월 27일 종가기준으로 $238.97이니...
12개월 선행 PER 260.83...

매출 성장률을 봤을때 매년 30% 정도 성장한다고 보면...
성장성을 좀 더 지켜봐야 할듯... 경쟁자들의 우위를 점하는 수준은 아닌듯 하고...
일단 흑자내는 추세보고 확인해도... 상당한 고평가 영역은 분명함... 매력없음... ㅎㅎ


(출처: schwab)


아래 그림은 자사의 위상을 나타낸 것...
2019년 7월 기준...
경쟁업체들 중 리더라고 오른쪽 상단에 떡하니 붙여 놓음 ㅎㅎ

(출처: 링센트럴 프리젠테이션)


 시트릭스 시스템즈(CTXS)

연초 대비 주가 상승폭 +26.40%... 최근 상승률이 높음...
집에서 사무실 컴퓨터에 탑재된 프로그램을 실시할 수 있게 하는
‘가상 데스크톱 기술’을 보유하고 있다...

홈페이지에서 시트릭스 시스템즈는...

생산성 향상에 필요한 앱, 데이터 및 서비스를 통합하고...
복잡한 클라우드 환경을 채택하고 관리할 수 있는 IT 기능을...
단순화시킨 가장 완벽한 보안 디지털 업무 공간을 제공함으로써...
고객이 업무의 미래를 다시 생각할 수 있도록 지원한다고 함...
복잡한걸 단순화시켜서 일잘하게 해준다... 이게 요점인듯 ㅎㅎ

필자의 기억으로는 아주 오래전부터 시스코 시스템즈가
인수합병을 할 것이라는 루머도 돌고 있었음...


(출처: 팁랭크스 Tipranks)

애널리스트들이 보는 관점은...

팁랭크스에 따르면 지난 3개월간 동사의 12개월 목표주가(12Month Target Price)를 제시한 애널리스트는 14명이며 평균가는 $125.00이다. 최고가는 $160.00, 최저가는 $110.00이다.

동사의 투자의견을 제시한 14명의 애널리스트 중 매수(BUY) 6, 보유(HOLD) 8, 매도(SELL) 0명으로 나타나고 있다.

금요일(27일) 종가는 $140.04이며 14명의 애널리스트가 제시한 12개월 목표 주가의 평균가인 $125.00에 대비 -10.74%의 하락 위험이 있는 상태이다.

2019년 4분기 실적을 살펴보면...

구독서비스에서 성장률이 가장 잘 나오는듯... 매출비중은 23% 수준이지만...
네트워크 장비 판매는 23% 정도...
판매후 유지보수를 통해서 54% 이상 매출을 발생시키는 구조...
매출은 거의 북미지역에서 50% 가량 나오는듯...
부채와 현금은 적정수준을 보유중인듯...

개인적으로 볼때는 조금 고평가 영역인듯...


(출처:알파스트리트)



간단하게 아래 종목들을 비교해서 퀵리서치를 해보면...

애널리스트 BUY 는 마소, 시트릭스, 링센트럴...
12개월 목표주가 업사이드는 마소만...
시가총액은 모두 $15B 이상되는 생기 발랄한 귀염둥이들...

현금흐름은 마소가 가장좋음... 시트릭스>링센트럴>줌비디오>슬랙 순이다..
북밸류(PBR)는 마소>시트릭스>슬랙>링센트럴>줌비디오 순이다...

주가수익비율(PER)은 마소 23.84배, 시트릭스 32.64배, 줌은 1896.49배...
다른 기업들은 적자라서 의미없고...

주당순이익(EPS)는 링센트럴과 슬랙은 적자기업... 내기준에서 아예 탈락...
ROE는 시트릭스 84.34%, 마소 40.41%...

배당은 마소와 시트릭스만 지급중... 마소는 16년째 배당성장중, 시트릭스는 1년...
배당 Pay Out Ratio는 마소 42.95%, 시트릭스 33.90%
기관 보유율은 줌비디오가 가장 낮은 22.62%, 시트릭스는 98.45%, 마소는 72.34%%

결론 관심종목은 마소(MSFT)고... 다음 시트릭스(CTXS)... 줌(ZM)정도이다...
줌은 너무 고평가영역이고...
마소와 시트릭스는 적당한 고평가 영역인듯... 싸지면 매수도 ㅎㅎ

(출처: 마켓비트)

위의 그림처럼 종목들을 비교하고 싶다면 아래링크를...

마켓비트(Market Beat)
https://www.vegastooza.com/2019/09/7-featmarket-beat.html


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▶ 고수와 하수의 차이? 생각과 관점의 차이가 아닐까?
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▶ 경기 확장 121개월, 과연 미국주식시장의 끝은 어디인가?
https://www.vegastooza.com/2019/07/121.html

▶ 미국 주식 초보투자자들에게 드리는 글
https://www.vegastooza.com/2019/11/blog-post_80.html

▶ 미국 상장 'GO' 배당주 ETF 7개 비교 및 분석 Ver 1.2
https://www.vegastooza.com/2020/02/go-etf-7-ver-12.html

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1.마켓비트(Market Beat)

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▶ 미국 주식투자 입문을 위한 필독서들

▶ 미국 주식 초보투자자들에게 드리는 글

댓글 15개:

  1. 항상 잘 읽고있습니다. 감사합니다ㅎㅎ

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  2. 늘 큰 도움 받고 있습니다, 좋은 글 정말 감사드립니다.

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  3. 감사합니다^^ 술술 잘읽히네요~! 많이 배우고있습니다

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  4. 늘 감사드립니다. 아는게 없어 댓글은 달지 못하지만 많은 지식 공유해 주셔서 너무 감사합니다.

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  5. 감사합니다. 도움이 많이 되었습니다^^

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  6. 잘 봤습니다. 과하지 않고 reasonable 한 느낌, 훌륭한 분석입니다. 처음 적어 보는 답글에
    부담드려 송구하오나... 혹시 룰루레몬에 대한 최근의 뷰를 들어볼 수 있을까요?

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