2019년 8월 5일 월요일

글로벌 및 미국증시 마감시황(08/05/19)


[미국 주식시황]

3대 지수는 미-중 무역분쟁에 대한 불확실성과 중국정부가 위안화 환율상승을 용인하자 하락출발했다. 3대 지수는 장중 내내 반등없이 하락하는 모습을 보였다. 3대 지수는 2019년 한해 동안 가장 크게 하락한 하루로 기록되었다. 장마감 1시간을 앞두고 소폭 반등을 보였다.

중국인민은행은 환율상승의 책임은 미국의 일방적인 보호 무역주의, 관세부과에 의해 기인한 것이라고 언급하며 불확실성을 높였다. 미-중 무역분쟁의 불확실성으로 안전자산인 금과 채권은 랠리를 펼쳤다. 한마디로 기승전… 미-중 무역분쟁

트럼프는 환율이 달러대비 7위안을 넘긴것은 환율조작이라고 트윗을 통해 맹비난을 퍼붓었다. 매일 시황쓸 때 트위터의 트래픽을 증가시켜주는 트럼프...

8월 2일 기준으로 팩트셋에 따르면 S&P500에 속한 77%(380여개 기업)의 기업이 2분기 실적발표를 완료했으며 76%(290여개 기업)의 기업이 시장예상치를 능가하는 실적을 발표했다고 했다.

2019년 2분기 미국 S&P 500기업들의 영업이익이 작년 2분기 대비 -1.0% 감소할 것이라고 전망하고 있다. 만약 2분기 실적이 -1.0% 감소한다면 2019년 1분기 -0.3%에 이어 2분기 연속으로 기업들의 영업이익이 감소하는 것이다. 2016년 1분기와 2분기의 영업이익 감소이후 처음이다. 통상 2분기 연속으로 실적이 감소하면 어닝 리세션이라고 부르니 주의깊게 2분기 실적발표 결과를 확인해야 할 것이다.

2019년 6월 30일 발표된 2분기 실적 전망치는 -2.7% 감소였는데, 6개 섹터에서 주당순이익 서프라이즈를 기록하고 있다. 현재 3분기 실적 전망치를 제시한 기업은 총 68개 기업이며 49개 기업이 주당 순이익(이하,EPS) 하향을, 19개 기업이 EPS 상향을 제시했다.

현재 S&P500의 12개월 선행 주가 수익비율(PER)의 경우 16.8배이며, 이것은 5년 평균 16.5배, 10년 평균 14.8배 보다 높은 상태이다. (지난주 12개월 PER 17.1배)

출처: 팩트셋

다우 산업평균지수는 -767.27포인트 하락한 25,717.74으로 마감 했으며, S&P500은 -2.98% 하락한 2,844.74, 나스닥은 -3.47% 하락한 7,726.04에 마감했다.

[경제지표]

오늘 발표된 ISM 비제조업 지수는 시장예상치인 55.5을 하회하는 53.7을 기록했다.

경제지표 사진 출처: economyday.com

[국제유가]

국제유가는 미-중 무역분쟁의 불확실성과 글로벌 수요둔화로 인해 하락했다. 서부 텍사스산 중질유(WTI)는 배럴당 $54.84를 기록하며 -1.47% 하락 마감했다. 

국제유가는 장기적으로 경제전망에 따른 수요와 공급에 의해 가격이 결정된다. 지정학적 리스크의 경우 투기세력에 의해 국제유가의 변동성에 단기적인 영향만 끼치고 이벤트로 끝나는 경우가 많다.

 달러화 강세와 약세에 따라서도 일정부분 영향을 받는다. 모든 원자재와 상품은 달러화 결제이기 때문에 달러화가 강해지면 국제유가가 하락하며, 달러화가 약해지면 국제유가가 상승할 확률이 높아진다.

미국의 경우 한국과 달리 원유정제, 화학제품 생산등 산업에 쓰이는 것 보다 땅이 넓어서 항공 및 육상 운송에 쓰이는 비중이 상당히 크다. 또한, 미국인 대부분은 대중교통 보다 자가용을 통해 이동을 한다. 미국 경제가 좋아지면 활발한 물류와 함께 이동이 증가하므로 5월말 이후 휴가와 함께 드라이빙시즌 전후로 휘발유 수요가 상당히 늘어나게 되는 것이다. 

미국경기가 좋으면 국제유가가 상승할 확률이 높아지고, 미국경기가 나빠지면 국제유가가 하락할 확률이 높아진다.

[국제금가격]

국제 금가격은 달러약세와 미-중 무역분쟁의 불확실성으로 인한 안전자산 선호로 인해 상승했다. 국제 금가격은 +16.10(+1.10%) 상승하며, $1473.60으로 마감 했다. 

일반적으로 미국의 금리가 낮아지면 원자재와 상품을 거래하는 기준이 되는 달러화도 같이 약해지게 되며, 각종 원자재와 상품과 더불어 국제 금가격이 상승하게 된다. 미국의 금리가 높아지면 달러화의 강세로 국제 금가격이 하락할 확률이 높아진다. 

10년 국채금리를 기준으로 매년 일어나는 인플레이션 추정치(2%)를 하회하는 경우, 국제 금가격은 실질금리가 마이너스 수준이기 때문에 가격상승 압력이 발생하는 것이다. 오늘 금가격이 상승한 이유가 미국 10년물 국채금리가 하락했기 때문이다.

이자가 발생되지 않는 금의 경우 수천년 전 부터 전세계에서 통용되는 화폐로서 역할과 기능을 했기 때문에 많은 이들에게 안전자산이라는 믿음이 강하다. 자산의 가치방어적인 성격 덕분에 전쟁과 분쟁등의 지정학적 리스크와 글로벌 경기 둔화, 침체 우려감으로 많은 투자자들이 선호하게 된다. 

[달러인덱스]

달러인덱스는 미국채 금리 하락으로 인해 97.345(-0.52%)를 기록하며 하락 마감했다. 

달러인덱스는 글로벌 주요 6개국 통화에 대한 달러의 평균치를 나타내는 지수이다. 환율은 해당 국가와 국가간의 통화 교환비율이며, 달러 인덱스는 1973년 3월 100을 기준으로 유로화(57.6%), 일본 엔화(13.6%), 영국 파운드(11.9%), 캐나다 달러(9.1%), 스웨덴 크로나(4.2%), 스위스 프랑(3.6%)으로 구성이 되며 달러인덱스에 적용된다. 

달러인덱스가 강세가 되거나 약세가 되는 것은 6개 주요국 통화의 강약에 따라 결정된다. 유로존의 공용통화인 유로화가 가장 많은 비중을 차지하고 있어 유로화를 움직임에 따라 가장 영향을 많이 받는다.

[미국채금리]

미국채 금리 10년물은 미-중 무역분쟁의 불확실성으로 2016년 이후 가장 낮은 이자율을 기록하며 하락세를 보였다. 2년물 국채금리(1.593%)와 10년물 국채금리(1.731%)로 마감했다. 10년과 2년물의 장단기 금리차는 +0.138로 좁혀졌다.

일반적으로 장기 국채인 10년물 국채와 단기 국채인 2년물의 금리가 역전되면 금융위기나 경기침체가 오는 신호로 받아들인다. 단기 금리는 장기 금리에 비해 리스크가 낮기 때문에 이자율이 장기국채에 비해 낮다.

다가올 경기 침체로 인해 장기 국채 금리가 하락하고 단기 국채 금리가 상승해 이자율의 역전 현상이 발생한다. 

현재 경기는 좋지만 미래의 경기가 나빠질 것이라고 생각하는 많은 채권투자자들이 이자율이 높은 단기채권에 비해 장기 채권을 선호하기 때문이다. 낮은 금리를 받더라도 장기 국채에 수요가 몰리기 때문에 장기 국채 금리는 하락하고 가격은 상승하게 된다. 반대로 수요가 줄어드는 단기 국채 금리는 높아지고 가격은 하락하게 된다.

[오늘의 특징주]

타이슨푸드(TSN) 장전 실적발표에서 시장예상치를 상회하는 실적을 발표하며 52주 신고가를 기록했다. 시장예상치 주당순이익 $1.45를 상회하는 $1.47을 기록했다. 매출에서 가공식품과 쇠고기 판매가 크게 기여했다고 밝혔다.

이번주 실적 발표를 앞둔 기업들은 아래와 같다.


8월 18일 LA 거주자 대상 미국주식 세미나 개최

현재 상승하고 있는 금가격의 종착역은 어디인가?

경기 확장 121개월, 과연 미국주식시장의 끝은 어디인가?

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