2019년 7월 29일 월요일

글로벌 및 미국증시 마감시황(07/29/19)


[미국 주식시황]

3대 지수는 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 혼조세를 보이며 장 초반 부터 엇갈리는 모습을 보였다. 결국 등락을 거듭하던 지수는 다우존스 산업평균지수는 상승마감, 나스닥과 S&P500은 하락마감했다.

S&P500 지수는 연간기준으로 +20% 이상 오른 상태이다. 개인적으로 아마 7월 31일 연준의 정책금리 결정이 상방이든지 하방이든지 변곡점이 될듯하다. 상방으로 갈 확률은 쬐금은 더 높아보이는… 아 이렇게 이야기 하면 안되지… 그럴수도 있고 아닐수도 있고… 한낱 필푸가 신의 영역인 주가지수에 도전하는 천기누설을… 하면 안돼지...

오늘 중국현지를 방문중인 미국 무역대표부(USTR) 협상단은 내일 부터 상해에서 중국협상단과 무역협상을 진행한다. 시장에서는 이번 무역협상에서는 서로의 요구사항을 점검하는 수준이 될 것이라고 예측하고 있다.

장중 중국이 막대한양의 미국산 농산물을 사주고 있으며 화웨이 제재 관련해서 좋은 결과가 있을 것이라는 기대감으로 지수의 하락폭은 제한적이었다.

트럼프는 오늘도 어김없이 같은 트씨인 트위터 백악관 대변인 대행을 통해서 중국, 유럽연합의 통화정책을 비교하면서 연준이 금리를 소폭 내리는건 유감이라고 밝혔다. 소폭 금리인하는 안된다고 강려크하게 주장하심. 그렇게 걱정이고 유감이면 대통령하지 말고 연준의장 하지 왜 대통령을...

7월 26일 현재 S&P500 기업 중 44%인 220여개 업체들이 2분기 실적발표를 완료했다. 현재 2분기 실적발표를 한 완료한 220여개 기업 중 79%인 170여개 기업이 주당순이익(EPS) 서프라이즈를 기록했으며, 62%인 130여개 기업이 매출 서프라이즈를 기록하고 있다.

2019년 2분기 미국 S&P 500기업들의 영업이익이 작년 2분기 대비 -2.6% 감소할 것이라고 전망하고 있다. 2019년 1분기 -0.3%에 이어 2분기 연속으로 기업들의 영업이익이 감소하는 것이다. 2016년 1분기와 2분기의 영업이익 감소이후 처음이다. 통상 2분기 연속으로 실적이 감소하면 어닝 리세션이라고 부르니 주의깊게 2분기 실적발표 결과를 확인해야 할 것이다.

2019년 6월 30일 발표된 2분기 실적 전망치는 -2.7% 감소였는데, 5개 섹터에서 주당순이익 서프라이즈를 기록하고 있다. 현재 3분기 실적 전망치를 제시한 기업은 총 38개 기업이며 10개 기업이 주당 순이익(이하,EPS) 하향을, 10개 기업이 EPS 상향을 제시했다.

현재 S&P500의 12개월 선행 주가 수익비율(PER)의 경우 17.1배이며, 이것은 5년 평균 16.5배, 10년 평균 14.8배 보다 높은 상태이다. 

출처: 팩트셋

다우 산업평균지수는 +28.90포인트 상승한 27,221.35으로 마감 했으며, S&P500은 -0.16% 상승한3,020.97, 나스닥은 -0.44% 상승한 8,293.33에 마감했다.

[경제지표]

오늘 주목할 경제지표는 없었고 석유시추업체와 정유시설이 많은 텍사스 지역의 경기흐름을 알 수 있는 달라스 연은 제조업지수가 발표되었다. 생산지수는 6월 8.9보다 향상된 9.3을 기록했다. 일반 활동 지수는 6월이 -12.1 이었고, 시장 예상치인 -3.5를 크게 하회하는 -6.3을 기록했다.
출처: econoday.com

[국제유가]

국제유가는 연준의 정책금리 인하 기대감과 대화를 시작한 미-중 무역분쟁과 글로벌 경기 둔화 우려감이 낮아지면서 소폭 상승했다. 서부 텍사스산 중질유(WTI)는 배럴당 $57.03를 기록하며 +1.48% 상승마감했다. 

국제유가는 장기적으로 경제전망에 따른 수요와 공급에 의해 가격이 결정된다. 지정학적 리스크의 경우 투기세력에 의해 국제유가의 변동성에 단기적인 영향만 끼치고 이벤트로 끝나는 경우가 많다.

 달러화 강세와 약세에 따라서도 일정부분 영향을 받는다. 모든 원자재와 상품은 달러화 결제이기 때문에 달러화가 강해지면 국제유가가 하락하며, 달러화가 약해지면 국제유가가 상승할 확률이 높아진다.

미국의 경우 한국과 달리 원유정제, 화학제품 생산등 산업에 쓰이는 것 보다 땅이 넓어서 항공 및 육상 운송에 쓰이는 비중이 상당히 크다. 또한, 미국인 대부분은 대중교통 보다 자가용을 통해 이동을 한다. 미국 경제가 좋아지면 활발한 물류와 함께 이동이 증가하므로 5월말 이후 휴가와 함께 드라이빙시즌 전후로 휘발유 수요가 상당히 늘어나게 되는 것이다. 

미국경기가 좋으면 국제유가가 상승할 확률이 높아지고, 미국경기가 나빠지면 국제유가가 하락할 확률이 높아진다.

[국제금가격]

국제 금가격은 오는 31일 연준이 정책금리를 인하할 것이라는 분위기 속에서 상승했다. 국제 금가격 +0.47% 상승하며, $1426.00으로 약보합으로 마감 했다. 

일반적으로 미국의 금리가 낮아지면 원자재와 상품을 거래하는 기준이 되는 달러화도 같이 약해지게 되며, 각종 원자재와 상품과 더불어 국제 금가격이 상승하게 된다. 미국의 금리가 높아지면 달러화의 강세로 국제 금가격이 하락할 확률이 높아진다. 

10년 국채금리를 기준으로 매년 일어나는 인플레이션 추정치(2%)를 하회하는 경우, 국제 금가격은 실질금리가 마이너스 수준이기 때문에 가격상승 압력이 발생하는 것이다. 오늘 금가격이 상승한 이유가 미국 10년물 국채금리가 하락했기 때문이다.

이자가 발생되지 않는 금의 경우 수천년 전 부터 전세계에서 통용되는 화폐로서 역할과 기능을 했기 때문에 많은 이들에게 안전자산이라는 믿음이 강하다. 자산의 가치방어적인 성격 덕분에 전쟁과 분쟁등의 지정학적 리스크와 글로벌 경기 둔화, 침체 우려감으로 많은 투자자들이 선호하게 된다. 

[달러인덱스]

달러인덱스는 유로존 통화정책회의를 앞두고 투자자들은 관망하는 분위기였다. 장중내내 소폭의 변동성을 보이며 96.96를 기록하며 상승 마감했다. 달러인덱스의 상승으로 유로화와 파운드는 약세를 보였으며, 엔화와 캐나다 달러도 미국 달러 대비 약세를 보였다. 

달러인덱스는 글로벌 주요 6개국 통화에 대한 달러의 평균치를 나타내는 지수이다. 환율은 해당 국가와 국가간의 통화 교환비율이며, 달러 인덱스는 1973년 3월 100을 기준으로 유로화(57.6%), 일본 엔화(13.6%), 영국 파운드(11.9%), 캐나다 달러(9.1%), 스웨덴 크로나(4.2%), 스위스 프랑(3.6%)으로 구성이 되며 달러인덱스에 적용된다. 

달러인덱스가 강세가 되거나 약세가 되는 것은 6개 주요국 통화의 강약에 따라 결정된다. 유로존의 공용통화인 유로화가 가장 많은 비중을 차지하고 있어 유로화를 움직임에 따라 가장 영향을 많이 받는다.

[미국채금리]

미국채 금리는 7월 31일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 관망하며 소폭 하락하는 분위기였다. 2년물 국채금리(1.852%)와 10년물 국채금리(2.060%)로 마감했다. 10년과 2년물의 장단기 금리차는 +0.208로 좁혀졌다. 

일반적으로 장기 국채인 10년물 국채와 단기 국채인 2년물의 금리가 역전되면 금융위기나 경기침체가 오는 신호로 받아들인다. 단기 금리는 장기 금리에 비해 리스크가 낮기 때문에 이자율이 장기국채에 비해 낮다.

다가올 경기 침체로 인해 장기 국채 금리가 하락하고 단기 국채 금리가 상승해 이자율의 역전 현상이 발생한다. 현재 경기는 좋지만 미래의 경기가 나빠질 것이라고 생각하는 많은 채권투자자들이 이자율이 높은 단기채권에 비해 장기 채권을 선호하기 때문이다. 낮은 금리를 받더라도 장기 국채에 수요가 몰리기 때문에 장기 국채 금리는 하락하고 가격은 상승하게 된다. 반대로 수요가 줄어드는 단기 국채 금리는 높아지고 가격은 하락하게 된다.

[오늘의 특징주]

장마감 후 상장후 공모가 대비 +750% 가량 상승한 비욘드 미트(BYND)가 실적발표 후 -10%대 급락 중이다. 시장 예상치인 $-0.08 하회하는 주당순이익 -$0.24, 매출은 시장예상치인 $14.54M를 상회한 $67.25M을 기록했다.

이번주 실적 발표를 앞둔 기업들은 아래와 같다.

내일 장전 프록트&갬블, 알트리아, 머크, 화이자, 언더아머 등
내일 장후 AMD, 애플, EA, 길리어드 사이언스, 암젠, 그루폰, 파이어 아이의 실적 발표가 예정되어 있다.


현재 상승하고 있는 금가격의 종착역은 어디인가?

경기 확장 121개월, 과연 미국주식시장의 끝은 어디인가?

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